国金证券股份有限公司赵中平,王刚近期对欧圣电气301187）进行研究并发布了研究《北美需求旺盛+海外版图扩张，Q1增长提速》，给予欧圣电气买入评级。

　　北美气动工具市场持续繁荣，公司一季度营收增长提速。公司25Q1营收实现60%以上的快速增长，主要受益于：1)北美气动公司消费市场持续繁荣。2)公司区域拓展效果良好，在欧洲、拉美、澳洲、中东等非北美市场开辟新增长空间。3)公司品类持续拓展。公司不断推陈出新，开发出新的产品品类及型号，带动公司业绩增长。

　　毛利率同比略降，费用端有所优化。25Q1公司整体毛利率为31.8%，同比-7.8pct，预计主要系出货结构性影响。费用率方面，25Q1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为10.6%/4.3%/3.2%/-0.9%，同比分别-2.1pct/-0.4pct/-1.4pct/+0.8pct，整体费用率同比优化3.1pct。综合影响下，25Q1公司实现归母净利率为11.7%，同比-1.4pct。

　　预计公司2025/2026/2027年EPS为1.8/2.3/3.0元，当前股价对应PE估值为18/14/10倍。公司深度绑定下游核心渠道，新市场、新品类拓展效果良好，扩张+区域拓展逻辑下公司高速成长可期，具备较强alpha，维持“买入”评级。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券赵哲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.39%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.76亿，根据现价换算的预测PE为20.89。

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　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为39.84。